这两年，资源价格狂涨，不过金银铜铁这些个东西，价格再怎么上涨，对咱们的影响也不大。
影响比较大的是石油价格。每次汽油调价都会牵动大家的神经。
前几天看一则新闻，说是根据美国汽车协会（aaa）的数据显示，6月15日全美汽油均价达到创记录的每加仑5.01美元。
前面说过，对于股票价格、商品价格这些数据一般不会有假的，值得信赖。
一加仑等于3.78升，一美元兑换6.7元，那么米国的油价大约是8.86元/升。
乍一看，油价似乎不高。
但是，你要知道米国的油价向来以便宜著称，本来价格不高，基数很小，只有3美元每加仑！
现在涨到5美元，涨幅达到50%，是有点太多！
许多人对于油价的上涨会怨声载道，嚷嚷着加不起油，开不起车。
但，这有用吗？既然不能改变社会，那么就学会适应社会吧。
与其抱怨油价上涨，不如利用油价上涨的机会赚点小钱！
这段时间，油价有个小幅的下跌，从120美元的价位一度跌倒了102美元。
于是有人跃跃欲试，准备买点南方原油基金（代码501018），博个油价的反弹。
咱们之前介绍过这只基金，它跟踪的是国际原油价格，油价涨，它就涨，油价跌，它就跌。
一些投资者是这样想的，买这只基金等于是做了一个对冲。
如果油价上涨，那么这笔投资就赚钱。
如果油价持续下跌，那么意味着以后汽油的零售价格也会随之下降，开车成本降低，也不算吃亏。
这就和期货上风险对冲的原理是一样的。
况且，石油这东西，长期而言，价格肯定是上涨的，即便被套，早晚也有解套的机会。
对于这种投资思路，我双手赞成。
但，许多人担心的是，南方原油基金会不会像之前的原油宝一样，搞到最后，不仅钱没有赚到，还倒欠银行几百万。
可以放心的说，绝对不会出现这种情况，因为这是两个完全不同的产品。
今天，咱们说说这个原油宝的来龙去脉，只有理解了别人的亏损原因，才能让自己避免亏损。
首先，原油宝到底是个什么东西？
许多投资者想参与石油期货的交易，但面临两大障碍：
第一，石油期货的门槛太高，最小交易单位是1手，一手合约是1000桶原油，这个起投金额一般人够不着。
第二，石油期货是杠杆交易，风险非常大，普通人没有这个风险承受能力。
针对这两个障碍，中行推出了一款名为原油宝的理财产品，可以说是一种迷你型的期货投资品种。
原油宝的最小交易单位从1000桶降低到了1桶，最小递增单位是0.1桶，这样就降低了投资门槛，是个人都能参与。
投资者通过原油宝可以对石油期货进行买空卖空，和期货一样，价格涨跌都能赚钱。
但是原油宝不带杠杆，所以风险不大。
准确来说，原油宝是一个投资平台，投资者根据自己的判断，押注油价涨跌，有人看多也有人看空。
如果多空平衡，这时候多头亏的钱就是空头赚的钱，多空仓位的风险正好对冲，中行赚的是客户的手续费和外汇差价，稳赚不赔。
当然，原油宝上的投资人很多，多空头寸正好完全相等，几乎不可能。
如果多空头寸不一样多，比如多头共计买了2万桶原油，而空头却只卖了1万桶原油，这时候对整个原油宝平台来说，就多出了1万桶的多头头寸。
怎么办呢？
为了解决掉这1万桶的风险敞口，中行就要通过芝加哥原油交易所，做多1万桶原油期货合约，这叫风险对冲。
如果油价涨了，那中行在美国交易所的盈利，就正好等于原油宝上1万桶多头的盈利；反之，如果油价跌了，那中行在美国的亏损，也正好等于1万桶多头的亏损。
说白了，中行就是把原油宝上多出来的仓位，原封不动的移到了美国的期货交易所，这样就对冲了风险。
大大小小的外汇交易平台也是这样做的。
作为交易平台几乎就是稳赚不亏的买卖。
正常来说，在油价稳定的时候，看涨的多头和看跌的空头应该势均力敌，原油宝上多出来的头寸很有限，中行平移到芝加哥交易所的仓位也不会太大。
但2020年初，国际原油市场却接连发生了两件大事：
一是由于病情爆发，多国停工停产，全球原油需求锐减。
二是几大产油国为了稳定利润，通过薄利多销的方法，大打价格战。
这两件事令石油价格持续下跌。
国际油价很快就跌到了20美元/桶。
当时有一个流传很广的段子，石油比矿泉水还便宜。
所有人都明白，低油价不可持续，早晚会有涨上来的那一天！
现在油价被砸到地板上，就等于给了大家一个千载难逢的发财机会，于是原油宝这个纸原油产品，一下子就热了起来，众多国内投资者涌入原油宝平台，抄底原油。
不少人把几十万几百万的资金投进去，准备大赚一笔。
所以，原油宝的头寸一边倒的是多头，在那个时候，绝大部分投资者都是做多原油，有几个人会在低位做空原油呢？
大家一致看多，坚信石油价格即将上涨！
据银行的统计，在原油宝暴雷的当晚，多头头寸占比95%，空头仅占5%。
为了对冲风险，中行就必须在芝加哥商品交易所建立一个巨大的多头头寸。卂渎妏敩
当时工行也有类似的交易产品，也同样在芝加哥交易所建立了大量的多单。
但，为什么吃亏的只有中行呢？
因为，中行的原油宝在移仓这个环节上设计的有问题，这是原油宝最大的设计缺陷。
工行和建行都是提前七天进行移仓，而中行则是选择在交割日的最后一天进行移仓。这是原油宝爆雷的关键！ 讯读文学为你提供最快的股市群侠传更新，第198章 负油价1免费阅读。https://www.xunduxs3.com
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